Posicione o Ratio Backspread.
DEFINIÇÃO de 'Put Ratio Backspread'
Uma estratégia de negociação de opções que combina posições curtas e longas coloca para criar uma posição cujo potencial de lucro e perda depende da proporção dessas colocações. Um backspread de rácio de oferta é chamado porque procura lucrar com a volatilidade do estoque subjacente e combina curto e longo em uma determinada proporção, a critério do investidor da opção. É construído para ter lucro potencial ilimitado com perda limitada, ou lucro potencial limitado com a perspectiva de perda ilimitada, dependendo de como está estruturado. A proporção de long to short puts é tipicamente 2: 1, 3: 2 ou 3: 1.
BREAKING Down 'Put Ratio Backspread'
Por exemplo, uma negociação de ações em US $ 29,50 pode ter um mês colocando a negociação da seguinte forma: US $ 30 coloca a negociação em US $ 1,16 e US $ 29 coloca a negociação em 62 centavos. Um comerciante que sofre de baixa no estoque subjacente e deseja estruturar um backspread de proporção que se beneficiaria de uma queda no estoque, poderia comprar dois contratos de US $ 29 por um custo total de US $ 124 e vender um contrato curto de US $ 30 para receber os $ 116 Prêmio. (Lembre-se de que cada contrato de opção representa 100 ações). O custo líquido dessa proporção de proporção de 2: 1, sem levar em conta as comissões, é, portanto, de US $ 8.
Voltar Spread w / Puts.
AKA Ratio Volatility Spread; Pague mais tarde.
NOTA: Este gráfico assume que a estratégia foi estabelecida para um crédito líquido.
A estratégia.
Esta é uma estratégia interessante e incomum. Essencialmente, você está vendendo uma propagação rápida no dinheiro para ajudar a pagar o extra extra-de-dinheiro longo colocado no ataque A.
Idealmente, você quer estabelecer esta estratégia para um pequeno crédito líquido sempre que possível. Dessa forma, se você está realmente errado e o estoque faz um movimento de alta, você ainda pode fazer um pequeno lucro. No entanto, pode ser necessário estabelecer-lo para um pequeno débito líquido, dependendo das condições do mercado, dos dias até a expiração e da distância entre as greves B e A.
Idealmente, seria bom executar esta estratégia usando opções de longo prazo para dar ao estoque mais tempo para se mover. No entanto, o mercado não é estúpido. Sabe que é o caso. Assim, quanto mais você sair no tempo, mais provável é que você tenha que estabelecer a estratégia para um débito.
Além disso, quanto mais as greves forem separadas, mais fácil será estabelecer a estratégia para um crédito. Mas, como sempre, existe uma compensação. Aumentar a distância entre os preços de exercício também aumenta seu risco, porque o estoque terá que fazer um movimento maior para a desvantagem para evitar uma perda.
Observe que o gráfico Lucro + Perda na expiração parece bastante feio. Se o estoque apenas faz um pequeno movimento para a desvantagem por vencimento, você sofrerá sua perda máxima. No entanto, este é apenas o perfil de risco no vencimento.
Depois que a estratégia for estabelecida, se o estoque se mover para atacar A no curto prazo, esse comércio pode realmente ser lucrativo se a volatilidade implícita aumentar. Mas, se isso for longo demais, a decadência do tempo começará a prejudicar a posição. Você geralmente precisa do estoque para continuar fazendo um movimento descendente bem após a greve A antes do vencimento para que este comércio seja lucrativo.
Opções de Guy's Tips.
Se você possui um estoque volátil, esta é uma maneira potencial de proteger o seu investimento contra uma grande desaceleração com uma despesa de caixa menor do que seria necessária para comprar uma garantia de proteção.
Este é um comércio que você pode querer considerar apenas antes de um importante evento de notícias se você espera que o resultado seja negativo. Exemplos incluem a rejeição da FDA pendente de uma "droga milagrosa" em um estoque farmacêutico ou um mau resultado de um caso legal importante. Um exemplo da vida real de quando essa estratégia poderia ter sentido foi no setor bancário durante a crise das hipotecas subprime de 2008.
Vender um preço de colocação, de exercício B Comprar duas posições, preço de exercício A Geralmente, o estoque será em ou em torno do preço de exercício B.
NOTA: ambas as opções têm o mesmo mês de validade.
Quem deve executá-lo.
Veteranos temperados e superiores.
Quando executá-lo.
Vocês são extremamente baixos em um estoque altamente volátil.
Break-even at Expiration.
Se estabelecido para um débito líquido, o ponto de equilíbrio atinge A menos o risco máximo (acertar B menos atacar A mais o débito líquido pago).
Se estabelecido para um crédito líquido, há dois pontos de equilíbrio para esta peça:
Ataque A menos o risco máximo (greve B menos greve A menos o crédito líquido recebido) Ataque B menos o crédito líquido recebido.
The Sweet Spot.
Você quer que o estoque seja completamente carregado.
Lucro potencial máximo.
Existe um potencial de lucro substancial se o estoque for zero. Mas tenha em mente que as ações não são tão freqüentes. Escolha o seu estoque com sabedoria e seja realista.
Perda máxima potencial.
O risco é limitado ao ataque B menos greve A, menos o crédito líquido recebido ou mais o débito líquido pago.
Ally Invest Margin Requirement.
A exigência de margem é a diferença entre os preços de exercício do spread de curto prazo incorporados nesta estratégia.
NOTA: Se estabelecido para um crédito líquido, o produto pode ser aplicado ao requisito de margem inicial.
Tenha em mente que este requisito é feito por unidade. Portanto, não se esqueça de multiplicar pelo número total de unidades quando você está fazendo a matemática.
Conforme o tempo passa.
O efeito líquido da deterioração do tempo depende de onde o estoque é relativo aos preços de exercício e se você estabeleceu ou não a estratégia para um crédito ou débito líquido.
Se a estratégia foi estabelecida para um crédito líquido:
A decadência do tempo é seu inimigo se o estoque estiver abaixo da greve B, porque irá corroer o valor de seus dois longos coloca mais do que o valor da colocação curta. A decadência do tempo causará o maior dano se o estoque estiver em torno ou ao redor da greve A, porque esse & rsquo; s onde sua perda máxima ocorrerá no vencimento.
Se o estoque estiver em cima ou acima da greve B, a decadência do tempo é seu amigo. Você quer que todas as opções expiram sem valor para que você possa capturar o pequeno crédito recebido.
Se a estratégia foi estabelecida para um débito líquido:
A decadência do tempo é o inimigo a preços de ações em todo o quadro, porque irá corroer o valor de seus dois longos coloca mais do que o valor do curto.
Volatilidade implícita.
Depois que a estratégia for estabelecida, um aumento na volatilidade implícita é quase sempre bom. Embora ele aumente o valor da opção que você vendeu (ruim), também aumentará o valor das duas opções que você comprou (bom). Além disso, um aumento na volatilidade implícita sugere a possibilidade de um balanço de preços amplo.
A exceção a esta regra é se você estabeleceu a estratégia para um crédito líquido e o preço das ações está acima da greve B. Nesse caso, você pode querer que a volatilidade diminua, de modo que todo o spread expira sem valor e você consegue manter o pequeno crédito.
Verifique a sua estratégia com as ferramentas Ally Invest.
Use a Calculadora de perda de lucro e perda de Ally Invest para estabelecer pontos de equilíbrio, avalie como sua estratégia pode mudar à medida que a expiração se aproxima e analise os Griegos de opções. Use a Calculadora de Probabilidade para ver quão provável é que o estoque atinja seu preço-alvo. Use a Ferramenta de Análise Técnica para procurar indicadores de baixa.
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As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, reveja o folheto Características e Riscos de Opções Padronizadas antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto.
As várias estratégias de opções de perna envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em certas variáveis associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas.
A Ally Invest fornece investidores auto-orientados com serviços de corretagem de desconto e não faz recomendações ou oferece conselhos de investimento, financeiros, legais ou tributários. A resposta do sistema e os tempos de acesso podem variar de acordo com as condições do mercado, o desempenho do sistema e outros fatores. Você sozinho é responsável por avaliar os méritos e os riscos associados ao uso dos sistemas, serviços ou produtos da Ally Invest. O conteúdo, a pesquisa, as ferramentas e os símbolos de estoque ou opção são apenas para fins educacionais e ilustrativos e não implicam uma recomendação ou solicitação para comprar ou vender uma garantia específica ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. As projeções ou outras informações sobre a probabilidade de vários resultados de investimento são de natureza hipotética, não são garantidas para exatidão ou integridade, não refletem resultados reais de investimento e não são garantias de resultados futuros. Todos os investimentos envolvem risco, as perdas podem exceder o principal investido e o desempenho passado de uma segurança, indústria, setor, mercado ou produto financeiro não garante resultados ou retornos futuros.
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O comércio em si envolve a venda de uma colocação em uma greve mais alta e a compra de um maior número de posições a um preço de exercício menor.
Idealmente, esse comércio será iniciado para um débito mínimo ou possivelmente um pequeno crédito. Desta forma, se o estoque ganhar terreno, você não vai sofrer muito de qualquer maneira. Por outro lado, se o estoque cair como você espera, o potencial de lucro será significativo porque você tem mais tempo do que peças curtas. Para maximizar o potencial para esta posição, muitos comerciantes usam opções no dinheiro, porque eles têm maior probabilidade de terminar em dinheiro.
Usando a Intel (INTC), podemos criar um backspread com opções de in-the-money. Com o INTC Trading em US $ 30 em abril, você pode comprar dois dos 30 de maio colocados em US $ 1,25 e vender um 32% de maio em US $ 2,70.
Neste exemplo, você receberia US $ 20 por colocar no comércio. Se o estoque saltou acima de 30, você ganharia US $ 20. No entanto, o dinheiro real seria feito se o estoque fizesse um grande movimento para a desvantagem. O ponto de equilíbrio negativo desse comércio seria de 27,50. A este preço, as 30 posições valerão US $ 2,50, enquanto as posições de 32,5 valerão US $ 5. Abaixo de US $ 27,50, o potencial de lucro aumenta dramaticamente.
* O resultado acima não faz parte de comissões, juros ou considerações fiscais.
Calculando o Breakeven.
A maneira mais fácil de calcular o ponto de equilíbrio da desvantagem é usando a seguinte fórmula:
Downside Breakeven = Preço de exercício longo - [(Long strike - curto strike) * # de contratos curtos] + crédito líquido / 100 (ou - débito líquido)
Usando os dados para este exemplo, o cálculo do ponto de equilíbrio parece assim:
30 - [(30-32,5) * 1] - 20/100.
Simplificado, a equação torna-se:
Produtos de corretagem: Não FDIC Assured & middot; Sem garantia bancária e middot; Pode perder valor.
&cópia de; 2018 Charles Schwab & amp; Co., Inc, todos os direitos reservados. Membro SIPC.
Call Backspread.
O backspread de chamadas (spread de taxa de reversão) é uma estratégia de alta em negociação de opções que envolve a venda de uma série de opções de compra e a compra de mais opções de compra do mesmo estoque subjacente e data de vencimento a um preço de exercício mais elevado. É uma estratégia de negociação de opções de risco limitado e lucro limitado que é tomada quando o comerciante das opções pensa que o estoque subjacente experimentará movimentos ascendentes significativos no curto prazo.
Compre 2 chamadas OTM.
Um backspread de chamadas 2: 1 pode ser implementado vendendo uma série de chamadas em uma greve mais baixa e comprando duas vezes o número de chamadas em uma greve mais alta.
Potencial de lucro ilimitado.
O call back espalhar lucros quando o preço das ações faz um forte movimento para o lado superior além do ponto de equilíbrio superior. Não há limite para o lucro máximo possível.
A fórmula para o cálculo do lucro é dada abaixo:
Lucro Máximo = Lucro ilimitado alcançado quando o preço do Activo subjacente> = 2 x Preço de exercício da Longa Chamada - Preço de exercício da chamada curta +/- Prêmio Líquido pago / Recebido Lucro = Preço do Activo subjacente - Preço de exercício da Longa Chamada - Perda Máxima.
Risco Limitado.
A perda máxima para o spread de retorno de chamada é limitada e é tomada quando o preço da ação subjacente no vencimento é no preço de exercício das chamadas compradas compradas. A esse preço, as chamadas longas expiram sem valor enquanto a chamada curta expira no dinheiro. A perda máxima é igual ao valor intrínseco da chamada curta mais ou menos qualquer débito ou crédito tomado ao colocar no spread.
A fórmula para calcular a perda máxima é dada abaixo:
Perda Máxima = Preço de Lançamento de Longo Prazo - Preço de Partida de Chamada Curta +/- Prêmio Líquido Pagado / Recebido + Comissões A Perda máxima paga ocorre quando o preço de greve da longa chamada.
Ponto (s) de Fraude (s)
Existem 2 pontos de equilíbrio para a posição de backspread de chamadas. Os pontos de ponto de equilíbrio podem ser calculados usando as seguintes fórmulas.
Ponto de Breakeven Superior = Preço de Lançamento Long Call + Pontos de Perda Máxima Lower Breakeven Point = Strike Price of Short Call.
Suponha que o estoque da XYZ seja negociado em US $ 43 em junho. Um comerciante de opções executa um backspread de 2: 1 vendendo uma chamada JUL 40 por US $ 400 e comprando duas chamadas JUL 45 por US $ 200 cada. O débito líquido / crédito aceito para entrar no comércio é zero.
No vencimento em julho, se o estoque da XYZ estiver sendo comercializado em US $ 45, ambas as chamadas do JUL 45 expiram sem valor enquanto a curta chamada JUL 40 expira no dinheiro com US $ 500 em valor intrínseco. Comprar novamente esta chamada para fechar a posição resultará na perda máxima de US $ 500 para o comerciante de opções.
Se o estoque XYZ se manda e estiver negociando em US $ 50 no vencimento em julho, todas as opções expirarão no dinheiro. A chamada curta JUL 40 vale $ 1000 e precisa ser comprada de volta para fechar a posição. Uma vez que os dois JUL 45 chamada comprados agora valem US $ 500 cada, seu valor combinado de US $ 1000 é apenas o suficiente para compensar as perdas da chamada escrita. Portanto, ele alcança o ponto de equilíbrio em US $ 50.
Além de US $ 50, não haverá limite para os ganhos possíveis. Por exemplo, a US $ 60, cada longa chamada JUL 45 será de US $ 1500, enquanto sua única chamada curta JUL 40 vale apenas $ 2000, resultando em um lucro de $ 1000.
Se o preço das ações tivesse caído para US $ 40 ou abaixo no vencimento, todas as opções envolvidas expirarão sem valor. Como o débito líquido para colocar esse comércio é zero, não há perda resultante.
Nota: Embora tenhamos coberto o uso desta estratégia com referência a opções de compra de ações, o backspread de chamadas é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções de futuros.
Comissões.
Para facilidade de compreensão, os cálculos descritos nos exemplos acima não levaram em consideração as taxas de comissão, pois são quantidades relativamente pequenas (geralmente cerca de US $ 10 a US $ 20) e variam em corretoras de opções.
No entanto, para os comerciantes ativos, as comissões podem comer uma parcela considerável de seus lucros no longo prazo. Se você negociar opções ativamente, é aconselhável procurar um corretor de comissões baixas. Os comerciantes que trocam grande número de contratos em cada comércio devem verificar a OptionsHouse, pois oferecem uma taxa baixa de apenas US $ 0,15 por contrato (+ $ 4,95 por comércio).
Estratégias semelhantes.
As seguintes estratégias são semelhantes ao backspread de chamadas em que também são estratégias de alta hipótese que têm potencial de lucro ilimitado e risco limitado.
Ratio Spread.
A estratégia inversa para o backspread é a propagação da taxa. Os spreads de proporção são usados quando se espera um pequeno movimento do preço do estoque subjacente.
Coloque Backspread.
O backspread também pode ser construído usando puts. Ao contrário do backspread de chamadas, o backspread é uma estratégia de baixa.
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Coloque Backspread.
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